广发国证半导体芯片ETF联接基金财报解读：份额增长74%，净资产大增86%，净利润2.85亿，管理费33.76万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及未来展望也值得投资者关注。

主要会计数据和财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润大幅增长

2024年，广发国证半导体芯片ETF联接基金实现了扭亏为盈，整体净利润达到284,812,328.07元，而2023年为净亏损25,275,627.59元。从各份额类别来看，A类份额本期利润为134,111,798.21元，C类份额为147,445,422.82元，F类份额为3,255,107.04元。这一转变主要得益于市场环境改善以及基金投资策略的有效执行。

资产净值增长显著

报告期末，基金净资产合计为1,815,792,265.20元，较上年度末的970,206,049.51元增长了845,586,215.69元，增幅达87.15%。各份额类别中，A类份额净值为0.7486元，C类份额净值为0.7411元，F类份额净值为0.7485元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，各阶段表现差异明显

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，广发国证半导体芯片ETF联接A份额净值增长率为30.35%，与业绩比较基准收益率持平；C类份额净值增长率为29.99%，略低于业绩比较基准收益率；F类份额净值增长率为50.15%，跑赢业绩比较基准收益率（51.01%）。在不同阶段，各份额类别与业绩比较基准的偏离情况有所不同，反映出市场波动对基金净值的影响。

累计净值增长率走势

自基金合同生效以来，各份额类别累计净值增长率与业绩比较基准收益率的走势总体相似，但也存在阶段性差异。2024年市场的波动使得基金净值增长曲线出现波动，不过整体仍呈现出与业绩比较基准的紧密跟踪态势。

投资策略与运作分析：指数化被动投资应对市场波动

指数化被动投资策略

作为ETF联接基金，该基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发国证半导体芯片ETF及指数成份股等，间接复制指数。在2024年宏观环境不确定性较高的背景下，基金积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。

市场环境影响

2024年宏观环境呈现不确定性较高的特征，地缘政治冲突、国内经济预期波动以及海外宏观政策的不确定性，使得国内金融资产波动有所扩大。然而，在科技巨头增加AI资本开支的推动下，全球半导体需求整体处于上行通道，结构上AI基础设施相关的芯片需求大幅增长，为基金业绩提升提供了支撑。

业绩表现：各份额类别差异明显，整体跑赢市场

份额类别业绩差异

2024年，广发国证半导体芯片ETF联接A类基金份额净值增长率为30.35%，C类基金份额净值增长率为29.99%，F类基金份额净值增长率为50.15%。F类份额由于增设时间较晚，在特定市场环境下展现出较高的增长潜力，而A类和C类份额表现相对稳定，反映出不同份额类别在市场波动中的不同表现。

与市场指数对比

同期，沪深300指数上涨14.7%，创业板指数上涨13.2%，国证芯片指数上涨31.6%。该基金各份额类别整体跑赢沪深300指数和创业板指数，与国证芯片指数表现相近，显示出基金紧密跟踪标的指数的效果。

宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存

全球宏观环境

展望2025年，全球宏观环境的能见度依旧较低。国内方面，稳增长政策态度清晰，但外部环境不确定性以及地产对消费预期的压制，使得消费改善存在不确定性。海外方面，美国政策组合的矛盾性以及经济特征与历史表现的差异，导致美国经济和降息节奏的不确定性较高。

半导体行业机遇

就半导体行业而言，AI仍是推动半导体需求扩张的主要推动力。2025年边缘侧以及端侧AI的景气改善可能接力拉动芯片需求增长，自主可控的进度也将影响到国内芯片厂商的景气。综合来看，2025年A股及半导体板块机遇与挑战并存。

费用分析：管理费、托管费等相对稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为337,586.81元，较2023年的352,511.11元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,817,987.04元，应支付基金管理人的净管理费为 -1,480,400.23元。净管理费为负主要是由于基金管理人不得对基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减。

托管费与销售服务费

当期发生的基金应支付的托管费为67,517.41元，较2023年的70,502.20元略有下降。C类基金份额的销售服务费年费率为0.30%，F类基金份额的销售服务费年费率为0.10%，2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为1,635,467.38元。

交易费用与投资收益：投资收益结构变化

交易费用情况

2024年交易费用主要包括管理人报酬、托管费、销售服务费等，营业总支出为2,218,500.22元，与2023年的2,110,851.03元相比略有增加。其中，销售服务费占比较大，为1,635,467.38元。

投资收益分析

2024年投资收益为 -42,628,711.30元，主要源于基金投资收益 -45,351,245.06元，而股票投资收益为2,709,226.19元。与2023年相比，投资收益结构发生变化，2023年基金投资收益为 -91,052,655.11元，股票投资收益为 -6,659,693.18元。

关联交易：集中于广发证券

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，基金通过关联方广发证券股份有限公司的交易单元进行股票交易，成交金额为48,040,339.62元，占当期股票成交总额的100.00%；基金交易成交金额为1,065,253,536.74元，占当期基金成交总额的100.00%。

应支付关联方的佣金

应支付广发证券股份有限公司的当期佣金为21,177.44元，占当期佣金总量的100.00%，期末应付佣金余额为5,840.95元，占期末应付佣金总额的100.00%。

股票投资明细：期末无股票持仓，交易活跃

期末股票投资情况

本基金本报告期末未持有股票。不过，在报告期内股票交易较为活跃，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细显示，涉及北方华创、宁德时代等多只半导体及相关行业股票，反映出基金对半导体产业链的关注。

股票交易情况

买入股票成本（成交）总额为25,605,622.76元，卖出股票收入（成交）总额为22,434,716.86元，买卖股票差价收入为2,792,123.14元。

持有人结构与份额变动：份额增长显著，持有人结构稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为101,070户，户均持有份额为24,134.45份。从持有人结构来看，机构投资者和个人投资者的持有比例相对稳定，其中个人投资者持有比例较高。

基金份额变动

本报告期内，基金总申购份额为4,901,724,688.51份，总赎回份额为4,158,898,921.35份，净申购份额为742,825,767.16份，份额增长显著。其中，A类份额净申购163,353,855.13份，C类份额净申购392,663,523.34份，F类份额净申购70,987,773.92份。

风险提示与投资建议

市场风险

尽管2024年基金业绩表现良好，但2025年全球宏观环境不确定性较高，A股及半导体板块机遇与挑战并存。市场波动可能导致基金净值出现较大波动，投资者应关注宏观经济政策变化、半导体行业发展动态以及市场情绪波动对基金业绩的影响。

行业风险

半导体行业技术迭代迅速，市场竞争激烈。虽然AI等领域的发展为半导体需求提供了增长动力，但行业竞争加剧、技术突破不及预期等因素可能对基金投资的相关企业业绩产生负面影响，进而影响基金净值。

投资建议

对于长期看好半导体行业发展，且能够承受一定市场波动的投资者，该基金作为指数化投资工具，能够较好地跟踪半导体芯片指数表现，分享行业发展红利。然而，投资者应密切关注市场动态，合理配置资产，根据自身风险承受能力和投资目标，适时调整投资组合。

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