鹰眼预警：长盈通营业收入、净利润变动差异大

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月11日，长盈通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.31亿元，同比增长50.22%；归母净利润为1794.14万元，同比增长15.28%；扣非归母净利润为936.03万元，同比增长327.1%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4706.71万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长盈通2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.31亿元，同比增长50.22%；净利润为1675.21万元，同比增长7.16%；经营活动净现金流为-3356.92万元，同比下降262.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长50.22%，净利润同比增长7.16%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.2亿元，且前三季度为-456.3万元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动50.22%，营业成本同比变动74.01%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动50.22%，销售费用同比变动12.78%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长50.22%，经营活动净现金流同比下降262.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.004低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为44.62%，同比下降14.51%；净利率为5.06%，同比下降28.66%；净资产收益率（加权）为1.51%，同比增长19.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.23%、52.37%、44.62%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为25.85%，7.1%，5.06%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.42%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为76.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.55%，同比增长96.21%；流动比率为3.97，速动比率为3.68；总债务为1.02亿元，其中短期债务为8489.73万元，短期债务占总债务比为82.98%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为10.49，10.07，3.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.29、0.19、-0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为192.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.8亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.2亿元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.06，同比增长17.58%；存货周转率为2.66，同比增长40.25%；总资产周转率为0.23，同比增长45.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.63%、18.43%、24.81%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.33%、4.66%、4.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长605.47%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长44.9%，所得税费用为-59.6万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长60.26%。

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